Bewertungstechniken für Finanzanalysten

Unternehmenswert verstehen, fundierte Investitionsentscheidungen treffen. Wir haben dieses Programm entwickelt, weil Finanzanalysten oft mit Bewertungsmodellen arbeiten müssen, die in der Theorie elegant aussehen, aber in der Praxis schnell an ihre Grenzen stoßen. Hier lernen Sie nicht nur DCF-Modelle auswendig – Sie verstehen, wann welche Methode wirklich Sinn macht und wie Sie verschiedene Ansätze miteinander kombinieren.

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Modulaufbau und Lernweg

Das Programm erstreckt sich über sechs Monate und ist so gestaltet, dass Sie parallel zu Ihrer beruflichen Tätigkeit lernen können. Jedes Modul baut auf dem vorherigen auf – allerdings nicht in starrer Reihenfolge, sondern mit bewussten Querverbindungen.

Finanzanalyse Arbeitsumgebung mit Dokumenten und Datenanalyse

Praxisorientierte Methodik

Reale Fallstudien aus verschiedenen Branchen bilden die Grundlage für das Verständnis von Bewertungstechniken in unterschiedlichen Marktumfeldern.

Finanzdaten und Bewertungsmodelle auf Bildschirmen

Datenbasierte Entscheidungen

Sie arbeiten mit echten Datensätzen und lernen, wie man zwischen signifikanten Trends und statistischem Rauschen unterscheidet.

Fundamentale Bewertungsansätze

Hier geht es um die Grundlagen – aber nicht im Sinne von langweiligen Definitionen. Wir betrachten verschiedene Bewertungsmethoden und diskutieren, warum manche Analysten DCF bevorzugen, während andere auf Multiplikatoren schwören. Beide haben ihre Berechtigung, und das werden Sie verstehen.

Discounted Cash Flow Modelle und ihre praktischen Einschränkungen
Vergleichbare Unternehmen und Transaktionen als Bewertungsanker
Asset-basierte Bewertung für spezifische Branchen
Kombination mehrerer Methoden zur Plausibilitätsprüfung

Annahmen und Sensitivitätsanalyse

Jedes Bewertungsmodell steht und fällt mit seinen Annahmen. Wir zeigen Ihnen, wie Sie diese transparent machen und systematisch testen. Das klingt technisch – ist es auch, aber auf eine Art, die Ihre Analysen deutlich robuster macht.

Realistische Wachstumsannahmen basierend auf Marktdaten
Bestimmung von Diskontsätzen unter verschiedenen Szenarien
Monte-Carlo-Simulationen für komplexe Bewertungsfälle
Umgang mit Unsicherheit in Prognosemodellen

Branchenspezifische Bewertung

Technologieunternehmen bewertet man anders als Industriekonzerne. Klingt offensichtlich, aber die spezifischen Unterschiede sind oft subtiler als erwartet. Dieses Modul behandelt die Besonderheiten verschiedener Sektoren.

Bewertung von wachstumsstarken Tech-Unternehmen ohne positive Cashflows
Zyklische Branchen und die Normalisierung von Erträgen
Finanzinstitute und ihre spezifischen Bewertungskennzahlen
Rohstoffunternehmen und der Einfluss von Preiszyklen

Bewertung in Sondersituationen

Restrukturierungen, Fusionen, Spin-offs – manchmal passen Standardmodelle einfach nicht. In diesem Modul lernen Sie, wie man mit solchen Ausnahmesituationen umgeht, ohne sich in akademischen Diskussionen zu verlieren.

Bewertung von Unternehmen in finanzieller Schieflage
Synergieeffekte bei Fusionen quantifizieren
Sum-of-the-parts Analyse für diversifizierte Konzerne
Optionswertbasierte Ansätze für strategische Entscheidungen

Praktische Modellierung und Excel-Techniken

Theorie ist wichtig, aber am Ende des Tages müssen Sie funktionierende Modelle bauen. Wir zeigen Ihnen fortgeschrittene Excel-Techniken, die Ihre Arbeit effizienter und fehlerresistenter machen.

Aufbau flexibler Bewertungsmodelle mit klarer Struktur
Fehlerprüfung und Audit-Techniken für komplexe Modelle
Automatisierung wiederkehrender Berechnungen
Visualisierung von Ergebnissen für Management-Präsentationen

Abschlussprojekt und Peer-Review

Sie erstellen eine vollständige Bewertungsanalyse zu einem selbst gewählten Unternehmen. Andere Teilnehmer prüfen Ihre Arbeit kritisch – und Sie die ihrer. Das mag zunächst unangenehm klingen, ist aber einer der wertvollsten Teile des Programms.

Eigenständige Auswahl und Begründung der Bewertungsmethodik
Dokumentation aller Annahmen und Datenquellen
Strukturiertes Feedback durch erfahrene Analysten
Überarbeitung basierend auf konstruktiver Kritik

Unsere Dozenten

Die Dozenten arbeiten alle aktiv in der Finanzbranche. Das bedeutet: Sie bekommen keine veralteten Lehrbuchinhalte, sondern Einblicke in aktuelle Bewertungspraktiken.

Karsten Eberhagen

M&A Bewertungsspezialist

Hat in den letzten zwölf Jahren über 80 Transaktionen begleitet. Sein Fokus liegt auf mittelständischen Unternehmen, wo Bewertungen oft komplexer sind als bei börsennotierten Konzernen.

Linnea Sauerbeck

Equity Research Analystin

Spezialisiert auf europäische Industrieunternehmen. Bringt praktische Erfahrung aus dem institutionellen Research mit und zeigt, wie Analysten in der Realität arbeiten – einschließlich der typischen Fallstricke.

Folker Thießen

Technologie-Bewertungsexperte

Arbeitet seit Jahren mit Start-ups und Wachstumsunternehmen. Kennt sich aus mit Bewertungsmethoden, die funktionieren, wenn klassische Cashflow-Modelle an ihre Grenzen stoßen.